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外媒看中国股市:雷曼时刻不会到来

2019/9/11 18:16:09

外媒看中国股市:雷曼时刻不会到来

中国股市暴跌进入第三周,已有市场人士警告须谨防“系统性风险”。在多家外媒网站上,中国股市惨状已经取代希腊经济危机,登上了头条位置。

 

“从没见过这么剧烈下跌”

 

英国路透社表示,中国用“史无前例”的手段试图稳住巨亏的股市,但收效甚微。

 

东北证券研究员杜长春告诉路透社记者,“我从没见过这么剧烈地下跌。我认为没人见过。流动性已完全殆尽。本来许多人想保住蓝筹股,由于许多交易暂停,现在降低风险最好的做法就是抛掉蓝筹股”,中国证监会发言人邓舸在官方微博上表示,目前股市中的“非理性抛售”正在大幅增加。

 

英国《卫报》报道称,中国国资委已要求国有企业不要抛售手头股票,并且鼓励它们购买更多股票以稳定股价。

 

对此,外媒有不同的看法。《卫报》援引Merk投资总裁默克(Axel Merk)分析称:“当市场出现恐慌,人们会卖掉一切能卖的。如果在有人高喊‘着火了’的时候,监管者进来把门关上,就会造成市场的混乱。”

 

泡沫预警年初已显现

 

在美国有线CNN看来,中国股市早在今年初就已显示出许多典型的泡沫预警。中国经济增长速度正在放缓,而年初大妈、出租车司机和大学生都兴致勃勃地加入了炒股大军,这让许多金融专业人士摸不着头脑。

 

如今,市场的疲态已经显现。Silvercrest资产管理公司的管理总监Patrick Chovanec在推特上宣称,“中国的股市已经与中国自身的经济脱节,其价值受到了严重高估。”

 

路透社表示,世界其他主要股市中专业的财富管理人居多,而中国的股市中普通散户居多,约占85%,因而增加了市场的波动性。

 

曾在华尔街工作,如今担任自己创办的对冲基金公司α平方资本首席执行官的王峰(音译)认为:“那么多股票连续每日跌停不太正常,而且股指期货的摆动过于剧烈。”

 

《华盛顿邮报》搜集了关于中国股市大跌原因的几种说法。其中,名为“经济学家自由交易”博客认为,过去中国政府为了推动经济改革而促进股市大涨。《华尔街日报》则撰文表示,中国股市的泡沫是监管措施不力有关。

 

股市将进入“修正期”

 

CNN表示,有部分观察人士认为,中国的股市正在经历亟需的“修正期”,中国政府正在尽其所能地稳定股价。

 

瑞士信贷投资公司的首席经济分析师陶冬(音译)表示,“北京担心股市大跌会影响消费,因为人们亏了太多钱就不太愿意去实体店消费。这会对中国的经济和金融体系造成各种风险”。然而政府的努力救市没能换来百姓的信任,中国的股市还是像过山车一样挑战人们的心理素质。

 

美银美林分析师向路透社表示:“中国的救市效果尚未显现。今后中国经济发展可能进一步放缓,企业效益变差,金融危机的风险增高。”

 

港企丰盛融资的资产管理总监通过电话告诉彭博社记者:“中国官方不仅没能稳定市场,反而加剧了恐慌情绪。因此我们正在减持股票,增持现金,努力远离股市。”

 

似乎不必过于担心

 

苦中有乐,外媒还是带来了好消息——中国似乎不太会经历雷曼时刻。2008年,美国第4大投资银行雷曼兄弟由于投资失利,在谈判收购失败后宣布申请破产保护,引发了全球金融海啸。

 

美国《华盛顿邮报》认为,中国股市大跌不代表一定会影响到中国的实体经济。与发展中国家相比,中国的股市仅占GDP很小一部分。此外,散户投入股市的资产约占他们所有资产的20%不到。因此,中国不太可能经历2008年美国金融危机中那样吓人的雷曼时刻。

 

英国《经济学人》也认为不必过于担心。它刊文指出,在中国股市的戏剧性起落之中,有一点被忽视了,那就是股市在中国经济中扮演的角色仍小得惊人。流通股的市值只有GDP的约三分之一,而在发达国家为100%以上。家庭金融资产中不足15%流入股市,这是为何股价飙升时并未提振消费、而大跌时也不会损害消费的原因。许多股票是融资购买,但这类融资只占了银行系统总资产的约1.5%。
 

但问题是,这次股灾削弱了大型国企和普通股民的信心。

 

美国《财富》杂志认为此次大跌显示中国股市不稳定性,“它过去暴涨太多,而如今下跌太快”。文章进而得出结论,中国的经济发展正在缓慢放缓,但仍有可能软着陆,除非中国股市的冲击改变这一趋势。《财富》还观察到,在过去几周内,有迹象表明中国股市的风云巨变不仅仅是市场的原因,而可能是中国整个经济的原因。

 

该不该抄底了?

 

最后一个问题,如今该不该抄中国股市的底了?7月7日,美国有线CNN财经频道以《外国投资者不能忽视中国疯狂的股市》为题报道称,瑞东集团研究部首席中国经济学家史蒂夫·王(音)说:“市场有波动,但这并不意味着它不是一个值得研究的重要市场。中国正在开放……有很多商机在那里。”

 

史蒂夫·王称,中国在全球金融市场上的实力在不断增长。它已经是世界上第二大经济体,而市场普遍预计将在未来几十年里超过美国。中国的一些公司正与知名的跨国公司展开竞争,甚至占据先机。

 

CNN支招称,中国股市将在发展过程中起到重要作用。精明的投资者甚至可以把最近的股市下跌看作打折收购的契机。

 

当然,信不信,由你。